Te presentamos las claves para entender las nuevas medidas económicas del gobierno de Javier Milei con referencia a los tipos de cambio, explicadas con palabras simples por la especialista en el tema Elena Alonso.
1-¿Qué pasa hoy con los tipos de cambio?
Cuando se exportan productos, se reciben dólares como pago. Esos dólares son cambiados por pesos al tipo de cambio oficial, que es más bajo que el dólar blue (el que se compra en el mercado paralelo). Esta diferencia entre ambos tipos de cambio se llama brecha cambiaria.
2-Brecha cambiaria
Si la brecha es pequeña, no hay tanto problema. Pero si es grande, vender al tipo de cambio oficial resulta poco conveniente, ya que se recibe mucho menos dinero en pesos.
3- ¿Qué busca el gobierno?
El gobierno busca reducir esta brecha para eventualmente tener un solo tipo de cambio, lo que permitiría que todos puedan manejar sus dólares con mayor libertad. @LuisCaputoAR @JMilei
4-La estrategia:
- Usarán los dólares obtenidos al tipo de cambio oficial para comprar títulos en el mercado de valores.
- Esto aumenta la oferta de dólares en el mercado financiero, lo que debería hacer que el precio del dólar financiero (dólar CCL) baje.
- Comprando dólares a un precio y vendiéndolos a uno más alto, logran compensar la emisión de pesos y además incrementar las reservas del Banco Central. Ejemplo numérico:
- El gobierno compra $1.000.000 al tipo de cambio de 1 USD = 950 ARS.
- Con ese millón de pesos, compran 1.052,63 dólares.
- Se dan vuelta y venden esos 1.052,63 dólares a un precio más alto, digamos 1 USD = 1.400 ARS en el mercado financiero.
- Entonces, obtienen 1.473.684,21 pesos. Con eso, compensan la emisión inicial de pesos (1.000.000 ARS) y les sobra una diferencia.
- En este ejemplo, la ganancia sería: 1.473.684,21 - 1.000.000 = 473.684,21 pesos, que pueden usar para aumentar las reservas del Banco Central.
5- Los efectos
- La medida va a reducir la brecha entre el dólar oficial y el dólar financiero, incentivando más liquidaciones de exportaciones.
- También aumenta las reservas del Banco Central, lo que es positivo en el corto plazo.
- Dólar a la baja es igual a menos presión sobre los precios y más certezas.
- Hay que ver si la intervención genera desconfianza y si lo pueden sostener en el largo plazo.
Por Elena Alonso. CEO y CoFounder Emerald Capital. @elena.financiera
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